魔性盲盒太疯狂 公司市值超1200亿!基金经理懵了?

By | 2020年12月23日

  白酒、酱油、榨菜……这是许多人眼里消费行业的投资内容。但盲盒、机车等新兴消费形式的崛起,颠覆了许多投资者对于消费投资的固有印象。

  新消费PK老消费,未来在哪一边?基金司理又会pick哪一边?

  不得不懂的新消费

  泡泡玛特的上市,让原本在商场里的盲盒机受到关注。12月22日,泡泡玛特上涨超1.54%,市值已经突破1200亿元,新消费也走进越来越多投资者的视野。

(泡泡玛特12月22日走势)

  除了新鲜事物盲盒,摩托车这个曾经重要的交通工具,也受到新兴消费群体的接待,甚至在部门摩托车门店泛起求过于供的情况。

  东风动力、钱江摩托等摩托车观点股股价体现强势,数据显示,停止12月22日,东风动力4月1日以来股价涨幅达438.28%,钱江摩托股价涨幅达178.80%。

(东风动力股价走势)

(钱江摩托股价走势)

  招商证券首席计谋分析师张夏指出,当前,消费群体变化催生个性化需求,95后、00后消费能力逐渐增强,成为主导消费趋势的重要群体,他们被称为“Z世代”群体,出生于互联网+时代与中国经济腾飞时代。这使得他们在消费趋势上有如下特点:网上娱乐消费、二次元消费比例较高;对西欧品牌的崇敬降低,对国潮、国货物牌更自信。

  “对于熟悉传统消费投资的基金司理来讲,白酒、酱油、醋、榨菜等基本是消费行业的全部板块了。厥后,各人逐步接受国产化妆品、宠物消费、游戏消费等新工具。现在,我们不得不懂一点盲盒,懂一点亚文化的工具。”上海一家基金公司基金司理叹息。

  事实上,公募基金已开始对新消费举行投资。凭据东风动力三季报,工银瑞信文体工业、交银施罗德阿尔法焦点、南方优选发展等多只基金已经进入东风动力前十大流通股东之列,工银瑞信文体工业、工银瑞信高质量发展则进入了钱江摩托前十大股东。

  此外,公募基金也努力结构相关ETF。好比,中原基金申请注册了一只中原中证动周游戏ETF,现在处于接受质料状态。

  透过现象看本质

  广发消费品精选基金司理李琛表现,内需不仅容量庞大,而且还在不停提升,消费行业正涌现出许多新的投资时机。

  李琛分析指出,一是消费行业整体在推陈出新。一方面,陪同海内的基础设施完善,后端供应链领先,工业品类齐全,可以快速将新品生产出来送达消费者手中;另一方面,前端数字化强大,借助互联网技术对用户举行精准触达,这也是新的消费品类品牌不停涌现的重要原因。二是消费互联网+,即新消费和新零售值得关注,消费场景线上化转移,以及新销售模式对消费行业是有深远影响的,直播电商、社区团购也在涌现,新渠道的泛起助推了新消费的崛起。

  对于消费行业的投资,李琛表现也会在两个维度重点研究,一是产物属性,要去研究一个产物到底是什么?满足了消费者什么样的需求、解决了哪些需求上的痛点、产物黏性是不是刚性的需求?二是公司谋划模式,差别产物属性、差别赛道的公司要有合适的组织架构和谋划模式去适应。

  广发竞争优势基金司理苗宇看好网上经济。但他也表现,看问题要看本质,照旧要回到经典研究框架——产物力、品牌力、渠道力。他认为“宅经济”改变了两个工具:渠道原来是线下渠道,现在线上渠道占据很重要的部门;品牌的塑造方式原来是通过传统媒体,现在盛行抖音带货。

  他还表现:“一个好的消费品公司,能看久远的公司,会适应这种渠道方式和流传方式的转变。对于已经有品牌认知度的企业来说,相当于把它的护城河进一步加宽了。因此,研究历程中一定要分清楚什么是焦点,什么是本质,不能被形式和表象疑惑住。”

  不外,基金机构提醒,新老消费差别领域的投资,需要匹配纷歧样的投资气势派头和收益预期。“新消费公司,我不会选择重仓持有,而是会举行生意业务型的结构,阶段性到场,因为在新消费领域还没有泛起许多可以恒久设置的企业。冒头的明星企业,显然在市场资金追捧下,面临估值高企的困局。传统消费,在于其确定性,也是市场资金喜欢的工具,如果对稳定的收益预期有要求的话,这类时机仍然值得恒久结构。”有公募基金基金司理告诉中证君。

(文章泉源:中国基金报)