高端商写物管先锋,转战港股的远洋服务怎能缺席物业股大牛市?

By | 2020年12月8日

1、该如何看待当下的物业股?

要说今年资本市场什么板块最吸睛,物业治理服务一定是重头戏。上半年疫情阴霾笼罩之下,相当多的板块受制于宏观经济的灰心预期,走势可谓昏暗,而物业治理服务却迎来了一波大行情,涨势十分喜人。在此大好时机下,不少房企分拆物业板块上市也颇为引人注目,在热闹的市场情绪之中频频收获惊喜。不外,市场先生向来是不靠谱的,时而情绪亢奋引爆全场,时而也会情绪降低令人琢磨不透。自8月上旬板块涨到历史最高位后,物业股开始迎来全面回调,回调幅度普遍在20%-30%之间。而同一时间,原本想乘着板块热闹上市的物业新股也猝不及防摔了个踉跄,激进的IPO订价最终迎来了市场资金用脚投票,新股上市体现多数都不太理想,破发更是成了常态。进入11月下旬以来,市场情绪开始迎来反转,物业板块接连抬升,一轮修复行情已经在酝酿之中。分析来看,一方面,进入冬春流感高发季市场对疫情反弹的担忧,与此同时外洋疫情加剧宏观预期灰心压制市场风险偏好,确定性品种获得亲赖。而另一方面,海内竣工数据连续修复,抬升物业股的业绩预期,市场恒久逻辑陪同行业内频频泛起的收并购行动等获得进一步确认,资金对头部企业给予了更高的估值。新股市场金科服务打响了第一枪,在已往几个月体量小的物业新股普遍体现不佳,第一服务、合景悠活等走势连续趋弱,而自金科服务开始,融创服务、恒大物业等体现相对良好,给出的估值也普遍较理想,由此也进一步刺激了市场情绪,行业分化格式逐渐愈演愈烈。在此情形之下,另一家物业巨头远洋服务也迎来了上市时刻,而这还不是其第一次登陆资本市场,相较于今年一众物业上市新股,远洋服务有着更清晰的市场定位,尤其是在高端商业写字楼物业方面有着奇特的履历优势,那么其重新三板转道港股市场,将会如何续写新的资本故事?

2、差异化生长计谋构筑焦点能力圈凸显估值吸引力

此次远洋服务上市,公司差异化的生长计谋以及独具优势的能力圈属性成为市场关注的亮点。(成都远洋太古里)(北京颐堤港)远洋服务背靠远洋团体,其可以说是海内一众网红级地标的缔造者,岂论是成都的远洋太古里,照旧北京的颐堤港等,均是游客打卡胜地,商业业态相当繁荣,而这些商圈、商业写字楼背后的物业服务提供商则均是远洋服务,公司在高端商写物业领域竞争能力突出,获得业界广泛认可。凭据招股书数据,2019财年,远洋服务商写物业服务在整体物业治理服务总收入占比为27.5%,占非住宅物业治理总收入的83.6%。与此同时,商写物业所收的每月平均物业治理费也远超住宅社区所收,以2019财年为例,公司在商写物业所收的每月平均物业治理费到达17.4元每平方米,而住宅仅为2.6元每平方米。高端商写领域的精彩体现实际上反映的则是远洋服务在非住宅物业上庞大的生长潜力,现在公司在非住宅物业上构建了涵盖商写物业、写字楼、多功效综合楼、政府大楼、公共设施、高速公路服务站及医院等多个治理物业类型。相较于纯住宅领域,非住宅物管领域不仅生长空间辽阔,业态多元,同时偏向B端的属性令服务工具对物业费的上涨相对不敏感,同时也有着更高的收缴率,服务的稳定性和市场壁垒较高,部门领域亦存在较强的专业技术门槛,因此在这些非住宅物管细分市场的恒久深耕往往更容易形成企业的焦点竞争优势,阻挡外部侵入的同时进一步对外扩张,实现不停生长壮大。而在这一历程中资金实力、资源禀赋和品牌实力则是重要的支撑所在。以此来看,远洋服务的控股股东为远洋团体,其在行业内有着强大的品牌知名度和综合实力,而远洋团体背靠资金雄厚的国资企业,其股东中国人寿保险、各人保险与远洋服务亦有连续的业务互助。此外招股书透露,今年8月21日,远洋服务还与兄弟公司远洋资本订立战略互助协议,为其房地产项目(包罗每年预计不少于200万平方米合约修建面积的商写物业、工业园、物流中心及数据中心)提供定制化物业治理服务。除了母公司强大的配景与实力支撑外,就远洋服务自身而言,其20余年恒久致力于生长一、二线都会中高端物业,公司多个服务项目获得BOMA、Leed证书、金钥匙等知名认证,其独占的服务体系已经形成了强势的品牌输出能力。公司在外拓层面取得的结果也进一步验证了其不停释放的强劲扩张势头,招股书显示,远洋服务来自第三方治理的修建面积从2017年的396.9万平方米增至2020年上半年的1199.7万平方米,占比从13.4%上升至28.4%。公司在京津冀及环渤海地域有着坚实的业务基础,同时努力使用自身品牌价值,不停探索人口密度高、经济蓬勃的一二线都会业务商机,连续扩大业务规模。

3、小结

从当下时点来看,物业板块市场正迎来新的估值修复阶段,远洋服务凭借奇特的谋划优势和快速增长的规模或许率将延续头部物业新股的亮眼体现,并给予一定的估值溢价。而就物管行业的本质而言,领先的服务能力往往是最基础的,物管行业生长最焦点的要素始终离不开优质的服务能力和品牌力。以此而观之,在高端商写物业领域卡位焦点地带的远洋服务将借助自身长年的品牌积累和生长履历,在上市后时代连续稳打稳扎,在高增长的赛道之上,不停实现突围。