隆基股份凭什么成为优秀投资人“团宠”?李振国说……

By | 2020年12月22日

  泉源:投资人记事

  在高瓴资本的加持下,隆基股份今日涨停!

  稍早前的12月12日,隆基股份首创人、总裁李振国在朱雀基金年度计谋会上稀有露面演讲,分享工业生长路径和前景。

  李振国在会上分享的几句话,让小雅印象很是深刻!

  1,中外政府和大企业的能源展望中,光伏已被列为未来全球最主要的能源。

  2,在全球绝大多数国家和地域,光伏已经成为最自制、最有投资性价比的能源。

  3,以光伏为代表的可再生能源有望实现全球各国的能源独立与自主,从而消除因为能源短缺导致的国际争端,实现全球宁静的格式。

  在微观层面,我们从企业家的口中,听到了对中国经济的最强自信。

  上周五,小雅去旁听一位知名投资大佬的小规模内部门享,他反重复复说,中国最重要的时代真的来了。

  这位大佬说:“人类历史上从来没有一个时代真正脱离了化石能源,现在真的是要脱离化石能源了,在10~20年以内,人类不需要化石能源了,这实在是太不行思议了。”

  “已往,中国人从外洋学习技术、制度、产物,我们是全球低水位,现在酿成了全球高水平,这个历程之快难以想象,这是我们这辈子能看到的不行思议的事情,这些不行思议的现象,在中国的各行各业都在泛起。”

  而在小雅看来,另一个不行思议的事情也同步在发生:

  优秀企业家领导工业在全球最有竞争力的时候,中国最优秀的投资人前所未有越来越敢恒久重仓持有优质公司。

  停止2020年3季度末,隆基股份是基金持股市值排名第七的上市公司,104家基金公司旗下737只基金重仓持有该公司。

  毫无疑问,隆基股份是中国最优秀投资人的“团宠”。

  增持的基金太多了,不必多说!我们去看减持榜。

  以下是基金三季度减持隆基股份的排名:

  今年来,隆基股份股价上涨247.10%。

  外貌看,优秀基金司理们对其做了不少减持;认真看,隆基股份依然是他们的最爱。

  从持仓来看,谢治宇治理的兴全合宜基金持股市值仍凌驾17亿元,占基金净值比例7.22%,兴全合润基金持股市值近10亿,占基金净值比例7.18%。隆基股份同时是合宜和合润的第一大重仓股。

  睿远基金傅鹏博的持股市值也依然凌驾12.52亿元,持股比例为5.79%,隆基股份为其第一大重仓股。

  隆基股份也受到工业研究者的加持,前有老牌私募转型公募的朱雀基金重仓,又有高瓴资本的新进加持。

  2013年,在隆基股份市值只有30多亿时,朱雀投资就成为其重要股东,随后努力到场其一系列再融资计划。现在,隆基股份市值已凌驾3222亿元。

  一位知名投资人对隆基股份的评价是:历史上很少看到一个主流产物已经形成、又被替代的情况,但隆基股份干成了(单晶硅取代多晶硅成为主流产物);历史上,也很少泛起已经形成了工业集群、还能在工业集群外把事干成了的企业,但隆基股份也干成了。

  在这位知名投资人看来,“隆基股份的企业家有很强的战略和执行力。”

  眼下,投资者体贴:隆基股份未来何去何从?工业空间有多大?李振国会怎么面临光伏工业质疑?

  股神巴菲特说,一个优秀的投资家应该向企业家思考问题,一个优秀的企业家应该像投资家思考问题。

  “投资人记事”在试图视察记载投资人的同时,也视察他们重仓的企业和企业家,站在企业家的角度去看投资人的思考维度。

  以下是企业家李振国在朱雀基金年度计谋会上的分享。

  光伏首次入列未来世界最主要能源

  今天是12月12号,是巴黎协定5周年,我的题目跟巴黎协定有一定关联,全球能源转型是局势所趋,我们认为,我们国家的能源革命也是前景灼烁的。

  最近一段时间,中国、欧盟27国、英国、日本、韩国、智利、南非等国家已经明确立法或宣誓碳中和,特别是习主席在9月22号宣布的2060年中国实现碳中和答应,这是一个重大事件。

  固然,美国新任总统拜登也答应将重返巴黎协定,并答应恢复净零目的。

  同时,大型的企业,特别是传统能源企业像BP、壳牌、道达尔、通用电气,也在加速绿色战略转型。

  BP公司在今年9月份公布的2020版世界能源展望陈诉,首次把光伏列为未来最主要的能源。

  我们习主席讲到的2030、2060的目的,为高比率的非化石能源生长指明晰偏向。随后的十五届五中全会,也明确了这个目的和偏向。

  我们认为,世界能源生长的厘革或许有这么几个特点:

  从技术厘革看,它是由内燃机驱动的火力发电向光伏风电等加储能的厘革;

  从资源厘革看,它是由化石能源向可再生能源的厘革。

  光伏已成为最自制电力能源

  包罗隆基在内的中国企业,已往十几年引领全球光伏技术和成本取得了重大突破。

  右边这个图来自国际能源署,各人可以看到,已往十年以来,风电和光伏的下降幅度。

  已往十年间,光伏成本下降了80%,现在成本只有原来的20%;陆上风电成本或许下降了30%,海上风电成本下降了近20%。

  10年以前的光伏工业链,或许是2008年、2009年,其时的主流单晶硅片是100块钱/片,现在三块钱/片,最近价钱稍微涨了一点。

  10年以前的光伏组件是30块钱/瓦,最近到了或许1.6元/瓦,这是庞大的变化。

  今天在全球绝大多数国家和地域,光伏已经成为当地最自制的电力能源。

  光伏发电在中东高压这个地域,已经是1.3美分的上网电价,不到1毛钱人民币。

  在中国,光伏技术成本也就只有几分钱了,可是为什么在海内许多地方还在两毛钱到三毛钱的上网电价,这是由非技术成本过高导致的。

  非技术成本或许由两部门组成的:一部门是咱们的资金时机收益成本,现在在海内,这一块已经大于技术成本,另一部门来自地方政府的土地租金税费。

  中国光伏工业链结构完整,自主可控

  这是或许两三年以前麦肯锡出来的雷达图,各人可以看到,在跟中美之间的科技竞争中,光伏行业是零满格的,它是相对竞争力最强的工业。

  我们认为,已往这些年,在推动整其中国光伏制造或者全球光伏制造历程中,隆基股份起到几个重要技术推点,包罗通过RCZ拉晶工艺,带着全行业进入高效单晶的时代。

  我们率先导入金刚线切割技术,为行业节约了或许每年300亿的成本。我们频频刷新单晶PERC电池转换效率记载,率先推广双面组件,对供电成本做出的孝敬照旧很是大的。

  这是我们去年跟国家发改委能源所一起做的2050年中国光伏展望陈诉内里的数据和英国BP公司展望数据,可以看到30年后、也就是到2050年的时候,种种能源的成本变化趋势。

  各人可以看到,在左图上,黄色线是未来光伏成本,这也是下降最陡的一根线。

  右图分了三种情景,是在乐观、中性和和守旧状态下,去分析在未来30年里,光伏和风电成本下降的幅度。

  光伏成本未来有希望降到今天的30~40%,未来这种能源的成本是极低的。我印象中,以前有过一个说法,未来它的边际成本可能会靠近于0。

  “许多光伏质疑是偷换了时空观点”

  固然,各人对光伏最大的质疑声是:它是非一连的能源,未来怎么才气保持一连性?现在电网这些方面也有许多质疑声。

  可是我们认为,许多质疑偷换了时空观点,因为实现特别高比例清洁能源,那是发生在30年之后的事,你拿今天的网架结构和认知结构去套,确确实实你可能是跑不出来了。

  实际上,它是一个循序渐进的历程,我们现在照旧以传统能源为主,逐步增加新能源的比例。

  这期间,传统能源可能在某个阶段负担的是调治作用,随着储能技术进一步生长,成本进一步降低,形成的效果才是未来的结构。

  这个结构内里,各人看到有两条虚线,灰色曲线就是我们通例明白的需求侧曲线,电力需求虚线,这是一个天天24小时的曲线。

  红色虚线是我们认为如果引进强市场化机制,可以导致需求侧响应,来修订需求曲线,让需求曲线更靠近我们的供应曲线,平滑度会更高。

  之后,我们用几种完全的清洁能源组合,可以实现100%清洁能源替代,形成电力售价。

  各人看到最下面这条红线,是生物质等公布的电,之后是风电发出的电,它跟光伏有一定的互补性,绿色的水电将会险些全部用于调治调峰。

  深黄色的这一部门是光伏发电,来自于中国西部的荒原电站,它到晚上9:00的时候仍然会有电力输出。浅黄色的,包罗上面其他颜色被储能消减掉的,来自于复合区,好比我们东部用电复合区的光伏发电。

  之后,我们通过抽水蓄能的调治,以及电化学储能和未来氢能的调治,可以把光伏发电的岑岭期电量,移动到其他时间段,形成100%清洁能源供电的场景。

  所以,能源转型在差别阶段,通过差别技术手段来形成支撑。

  现在的现状,我们风电和化光伏发电加在一起的占比差不多不到10%,我们的电网自身的调治能力是足够的,具备进一步增加消纳空间的能力。

  之后生长到第二个阶段,类似现在澳大利亚、德国的阶段,风电和光伏发电的总占比在40%以内,其实德国现在已经到42%了,纵然到了这个阶段,它仍然可以不依赖大规模的储能,它通过多种能源电源的互补,也可以形成平衡性供电。

  可是如果要真正到达碳中和的目的,当电力能源险些要100%清洁能源的时候,你需要不停通过提高电气化水平,非化石能源发电的占比未来要到达90%~100%的水平。

  这中间,需要适才谈到的多种储能、可再生能源制氢以及需求侧响应、电动汽车应急等措施,综合形成整个电力系统的转型结构。

  生长光伏的政治经济意义

  我再简朴总结一下生长光伏的经济社会意义和地缘政治的意义。

  我们认为,光伏的资源无限,漫衍平衡,永久使用,对整个能源转型意义重大。

  同时,它会促进生发生活绿色低碳转型,加速建设漂亮中国,推动资源型能源工业向科技驱动型能源工业转换。

  另外,我们和国际权威机构的研究都显示,新能源新增的就业时机是传统能源行业的1.5~3倍。它应该能够带来的一些更高质量、更体面的岗位,就像当年从马背上往汽车转换的职业转换。

  同时我们也认为,它有利于全面推进乡村振兴,进一步牢固脱贫结果。我们前两年的光伏扶贫的成效照旧很好的,而且时间比力长,持久性比力长。

  光伏能源有助于建设绿色丝绸之路,助推一带一路的战略落地。

  生长绿色能源是中西方最无争议的利益交集之一,在应对气候变化这一点上,各人是没有争议的,各人是有配合语言的。

  同时,从全球各地资源禀赋差异的角度来看,生长光伏不仅仅是保证我们国家的能源宁静,它对各国的能源当地化、能源宁静都是有保障的。

  如果说这种能源宁静被保障,能源当地化,我认为对世界宁静是有资助的,回首已往几十年、上百年的战争史,险些都是为了争夺资源,包罗争夺能源的运输通道,引起了争端,不争这些工具了,争端也就会淘汰。

  同时,它还助推我们习主席提出来的碳中和生长,包罗可以在远期实现负碳生长,修复地球生态。