西南证券:维持敏华(1999.HK)买入评级 收购格调家私品类布局延伸

By | 2020年12月23日

  敏华控股(1999.HK)收购格调家私,正式成为格调家私控股股东。西南证券指,此次收购有助于公司扩充休闲和布艺等非功效沙发品类,强化公司对差别消费者需求的满足能力;并通过格调的渠道能力增加公司产物对中低端消费群体的笼罩水平,渠道进一步下沉。未来格调家私还将与公司在品牌资源、战略结构、供应链体系等方面展开互助,供应链整合后公司的规模效应和议价能力有望进一步提升,恒久来看品牌协同效应可期。预计公司FY2021-2023年EPS划分为0.48/0.61/0.73港元,对应的PE划分为34/27/22倍。维持“买入”评级。

(文章泉源:格隆汇)