[卡宾] 煤炭板块大幅拉升,需求超预期推动煤价,关注行业龙头

By | 2020年12月23日

煤炭板块23日盘中大幅拉升,停止发稿,昊华能源、郑州煤电、安源煤业等涨停,宝泰隆、云煤能源、大同煤业等涨幅超7%。

上周煤炭股先因发改委脱手的听说而下跌,下半周大涨。华西证券指出,短期供需缺口暂未解决,动力煤坑口价继续强势上涨,口岸现货指数虽停更,但实际成交价钱维持高位,只管入口到货快要,但冷冬及工业需求强劲,预计煤价回落空间有限、仍将高位颠簸。需求的强势是本次煤炭股上涨的主因,且未来仍有较大空间。

该机构认为,龙头煤企景气正其时。重点推荐标为动力煤龙头陕西煤业、中国神华、兖州煤业、露天煤业,以及具有发展性的西南焦煤龙头盘江股份。尚有煤炭及光伏受益标的:山煤国际;焦炭/炭黑上涨受益标的:金能科技等。

信达证券表现,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段设置煤炭板块正其时。供应方面,受制于年尾宁静环保严羁系及审定产能限制,主产地供应略有回落;连续高煤价下入口煤管控有所放松,叠加 2021 将至,指标对供应的限制或将缓解。需求方面,冷冬兑现当前季节性需求旺盛;11 月六大口径经济数据(工业、服务业、消费、出口、投资、房地产)中除地产外,其余仍在继续加速,海内经济处于苏醒中期。同时思量主要西方国家今年M2 增速较高且有望维持,随着疫苗研制乐成,海内外经济有望共振苏醒。

中恒久看,供应端受“十三五”期间新增产能释放靠近尾声,且煤炭企业新建煤矿的意愿和能力走弱,煤炭生产严格要求正当合规的限制,供应缺乏弹性;同时“能源宁静”战略下,煤炭占一次能源消费占比降幅有望显着收窄,随着经济逐步恢复,煤炭需求有望继续提升,全面看多煤炭板块,继续推荐关注煤炭的历史性设置机缘。重点推荐两条投资主线:一是具备显著发展性同时受益限制澳煤入口催化的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业;二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业、兖州煤业、中国神华。