交银国际:升安踏体育(2020.HK)目标价至130港元 重申买入评级

By | 2020年12月23日

交银国际揭晓陈诉,将安踏体育(2020.HK)目的价从97港元升至130港元,重申买入评级。 陈诉指,安踏持有52.7%股权合资企业Amer Sports Oy (亚玛芬)同意出售健身设备制造商Precor,将带来2000万美元资本增值,2021年第1季安踏将获得1050万美元净收益。该行认为,亚玛芬现金流将有所改善,有助于安踏集中精神实现亚玛芬的潜力。 陈诉又指,直面消费者(DTC)转型正步入正轨,安踏将在2020年底前接受3500家分销商门店及总库存的80-90%,其余将在明年第1季完成,将使得今年下半年净利润一次性淘汰2亿至3亿元人民币,但有望在2021年带来20-30亿元人民币的分外销售额。